Santiago, 19 de enero de 2010. Fitch Ratings otorgó clasificación de riesgo de AA-(cl) a la nueva emisión de bonos bancarios Serie “O”, “P”, “Q” y “R” que CorpBanca inscribirá en el registro de valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras.

Las nuevas series “O y P” por MM$100.000 cada una serán emitidas en pesos nominales y devengarán tasas de interés anual del 6,30% y 7.30%, respectivamente, mientras que las nuevas series “Q y R” por UFMM5 cada una serán emitidas expresadas en Unidades de Fomento nominales y devengarán tasas de interés anual del 4% y 3,6%, respectivamente. Todas las series amortizan el principal en una sola cuota al vencimiento: Series “O y Q” el 9 de julio de 2015 (5,5 años), Series “P y R” el 9 de julio de 2020 (10,5 años), pagan cupones semestrales a partir del 9 de julio de 2010 y hasta el vencimiento, y no contemplan rescates anticipados.

Los potenciales recursos obtenidos con estas emisiones, sumados a los MMUF5 de nuevos bonos Serie “S” a 21 años con cargo a la línea de bonos N°26/2007 que también se emitirán, equivalen a 1,04 veces (x) el patrimonio y el 8,3% de sus activos totales de la entidad a noviembre de 2009, y los recursos obtenidos serán destinados a financiar parte del crecimiento esperado en colocaciones y mantener bajo control sus exposiciones a riesgos de mercado del libro de banca luego del crecimiento de su portafolio de plazos largos, especialmente hipotecarios, durante 2009.

La clasificación asignada reconoce su estable desempeño a lo largo del ciclo y la presencia de relaciones de riesgo de crédito y niveles de eficiencia mejores al promedio del sistema. Restringen la clasificación la tendencia declinante hasta la primera parte de 2009 en sus ratios de capitalización y de rentabilidad sobre activo (aunque ambos fueron recuperándose durante la segunda parte del año). En relación a sus pares, la entidad muestra una baja base de colocaciones de alto rendimiento, un mayor peso en su estructura de pasivos del fondeo con depósitos a plazo, principalmente mayoristas, y una acotada base de fondeo sin costo.

La entidad ha gestionado activamente su balance beneficiándose del cambio de trayectoria exhibido por las tasas de interés e inflación, al alza durante 2008 y brusco descenso en 2009. Mientras a dic-08 los ingresos operativos provienen de variables en banca comercial: alza en colocaciones (+14,8%), revalorización de posiciones largas en UF, alza de fondeo sin costo (+17,2%), aumentos de spread; durante el primer trimestre de 2009 fueron impulsados por revalorizaciones del portafolio de renta fija (que representa un 22,4% de los ingresos operativos).

Los cargos en provisiones y castigos consumen un 40,3% del resultado antes de impuesto y provisiones en noviembre de 2009 (44,8% en diciembre de 2008). Los ajustes efectuados incluyen principalmente reconocimientos de castigos en el portafolio de banca masiva y provisiones para la industria salmonícola.

Su capitalización, que destacó como una de sus mayores fortalezas, desde 2003 viene cayendo debido al crecimiento en su actividad comercial y las fuertes tasas de reparto de dividendos (100% en 2007/2008). No obstante, al cierre de octubre de 2009 las relaciones de patrimonio efectivo a activos ponderados por riesgo y capital básico a activos totales, 12,7% y 7,7%, respectivamente, están en niveles adecuadas para los estándares de la banca chilena, y las emisiones de bonos subordinados que ha realizado la entidad sólo llegan al 21,3% del patrimonio efectivo, bajo el límite del 30% que Fitch acepta como capital elegible. Su base de pasivos incorpora un fuerte peso de los depositantes mayoristas y limitado fondeo sin costo.

CorpBanca es un banco universal que participa con un 6,95% de los créditos y cuentas por cobrar a clientes más provisiones del sistema financiero, a noviembre de 2009.

Para asignar clasificaciones en escala nacional Fitch se basa en las metodologías informadas a la Superintendencia de Banco e Instituciones Financieras (SBIF).

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