Santiago, 4 de Febrero de 2010; Fitch Ratings (Fitch) clasificó en ‘AAfm/M1(cl)’ las cuotas emitidas por Fondo Mutuo Itaú Cash Dollar. El Outlook es Estable.

La clasificación de riesgo de crédito obedece en lo fundamental a la estabilidad en la alta calidad crediticia de los instrumentos mantenidos en la cartera de inversiones, compuesta principalmente por papeles clasificados en categoría ‘N1+(cl)’ (promedio 93,6% los últimos 12 meses a nov-09), sin incorporar títulos ‘N2(cl)’ en los últimos períodos, beneficiando así el riesgo crediticio promedio del Fondo. Sin perjuicio de lo anterior, Fitch evaluaría positivamente la incorporación explícita de límites relacionados a la participación por riesgo de crédito de los potenciales instrumentos a ser incorporados a la cartera de inversiones, proceso mediante el cual la Agencia podrá establecer el riesgo máximo al cuál podrá exponerse ésta, y la estabilidad que dicho portafolio mantendrá en el largo plazo. Cabe señalar, que la evaluación de la estabilidad recién mencionada dependerá del mantenimiento de un control y monitoreo de los límites incorporados, en línea con los actualmente realizados por la Administradora. Respecto a la concentración por emisor, ésta se ha mantenido relativamente alta respecto de sus cinco principales emisores, lo cual sumado a su naturaleza money market, ha traído consigo diversos excesos de inversión por sobre el 10% por emisor producto de bajas patrimoniales, los cuales han estado en torno al 1,0% de exceso y que para todos los efectos han sido regularizados por la Administradora dentro de los plazos normativos.

La clasificación de riesgo de mercado se fundamenta en la alta liquidez mantenida por el Fondo (promedio de 57,9% de su portafolio venciendo los siguientes 30 días los últimos 12 meses a nov-09), sustentado por políticas internas de liquidez de la Administradora, permitiéndole operar con un duration promedio de 36 días los últimos 12 meses. Respecto a la concentración por aportante, si bien ésta es considerada alta por Fitch (concentración diez primeros partícipes en torno a 40-45% del patrimonio en los últimos períodos) ha estado adecuadamente cubierta por al alta liquidez mantenida por el Fondo. Asimismo, la clasificación toma en consideración la nula exposición histórica a riesgo de tipo de cambio.

Respalda la clasificación la presencia de Itaú Chile Administradora General de Fondos S.A. en la gestión de Itaú Cash Dollar, filial de Banco Itaú Chile (‘AA-(cl)’/ Estable por Fitch), quien a su vez es subsidiaria de Itaú Unibanco Holding S.A. (‘BBB(IDR)’/Estable, por Fitch), aportando su experiencia especialmente en temas referidos al respaldo financiero y al control de riesgos.

Itaú Cash Dollar, orientado a inversionistas con un horizonte de inversión de corto plazo, es un fondo mutuo money market en dólares, con una participación de 1,8% en su segmento.

Para la clasificación asignada, Fitch utilizó la ‘Metodología de Clasificación de Fondos Mutuos de Renta Fija’ (marzo 2009), la cual se encuentra disponible en www.fitchratings.cl.

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