Santiago, 03 de marzo de 2010, fitch Ratins (Fitch) ratificó clasificación de las cuotas emitidas por Fondo Mutuo Solvente BancoEstado (Solvente) en Categoría 'AAfm/M1(cl)'. Outlook es Estable.
La clasificación de riesgo de crédito obedece en lo fundamental a la estabilidad observada en la calidad crediticia del portafolio de inversiones, compuesto principalmente por instrumentos clasificados en categoría ‘N1+(cl)’ (promedio de 86,7% los últimos 12 meses a dic-09) acompañado de una participación menor de títulos ‘N2(cl)’ (promedio de 0,4% en el mismo período); situación que en opinión de Fitch debiera sostenerse, principalmente por la intención de la Administradora en mantener los niveles observados. Por otra parte, si bien, el Fondo ha mantenido una alta concentración en relación a los cinco principales emisores de la cartera, no se han producido excesos de inversión, conforme al estricto control que en esta materia aplica BancoEstado S.A. Administradora General de Fondos (BancoEstado AGF).
La clasificación de riesgo de mercado se fundamenta en la adecuada liquidez mantenida por el Fondo (promedio 28,4% de sus inversiones venciendo los siguientes 30 días los últimos 12 meses a dic-09), permitiéndole operar con duration bajo el límite normativo de 90 días (promedio 71 días los últimos 12 meses). Por su parte, la diversificación de los partícipes es evaluada apropiadamente para el nivel de liquidez, en donde los diez primeros aportantes promedian una concentración bajo 10% del patrimonio los últimos 12 meses. Respecto a la exposición a instrumentos en UF, ésta es considerada moderada, promediando una exposición de 5,5% de las inversiones los últimos 12 meses.
Respalda la clasificación, la presencia de BancoEstado AGF en la gestión de Solvente, filial de Banco del Estado de Chile (‘AAA(cl)’/Estable por Fitch), entregándole soporte tanto financiero como comercial. Cabe mencionar la incorporación de BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a la propiedad de la Administradora, lo cual en opinión de Fitch permitiría a BancoEstado AGF en el mediano a largo plazo beneficiarse de BNPP IP en materia de controles y administración de inversiones, dado sus altos estándares conforme a su calidad de gestora de activos a nivel global.
Solvente, orientado a inversionistas con un horizonte de inversión de corto plazo, es un fondo mutuo money market en pesos, que gestiona activos por $199.472 millones a dic-09.
Para la clasificación asignada, Fitch utilizó la ‘Metodología de Clasificación de Fondos Mutuos de Renta Fija’ (marzo 2009), la cual se encuentra disponible en www.fitchratings.cl.
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