Santiago, 2 de Julio de 2010; Fitch Ratings Ratifica en Categoría “AA-(cl)” la clasificación de los depósitos a plazo a más de un año, bonos bancarios y letras hipotecarias emitidas por Banco Falabella, ratifica la clasificación de los bonos subordinados en categoría “A(cl)” y ratifica la clasificación de corto plazo de los depósitos a plazo a menos de un año en “N1+(cl)” . Asimismo mantiene el Outlook Estable de las clasificaciones.
La clasificación en escala nacional de Banco Falabella (BF) se fundamenta en el soporte que le brinda su matriz, SACI Falabella, clasificada por Fitch en Categoría “AA(cl)/Outlook Estable”.
La buena historia de desempeño, adecuado control y cobertura del riesgo de crédito, altos niveles de eficiencia y una amplia base de capital que le ha permitido mantener un índice de Basilea consistentemente alto. Limitan la clasificación por un lado la actual clasificación de su matriz y por otro lado, su menor diversificación de ingresos dado su foco en banca personas, su mayor riesgo de crédito potencial y en menor medida, su menor tamaño relativo.
Tras mostrar un bajo desempeño en 2008 y 2009 al aumentar sus gastos y paralizar el crecimiento, siguiendo el ciclo negativo de actividad y empleo, éste se ha recuperado el primer cuatrimestre de 2010 al cambiar la tendencia del ciclo, destacando el alza que han experimentado los márgenes de interés, tendencia que probablemente se mantenga para lo que resta del año.
La menor actividad económica, y el mayor riesgo en el segmento de consumo hicieron aumentar en 2009 los gastos netos en provisiones y castigos (+33,3%), situación ha comenzado a ceder el primer cuatrimestre junto con la mejora en las expectativas de actividad y el empleo para 2010, descendiendo un 8,1% en 12M abril/10. En opinión de Fitch hacia el cierre de año debiera consolidarse esta tendencia a la baja en los gastos en provisiones, considerando las proyecciones de actividad y empleo positivas que se tienen, y el diagnóstico de que la deuda total de los hogares, como proporción de su ingreso disponible ha disminuido desde mediados de 2008. Esto debiera llevar a que la entidad retome los niveles de crecimiento y rentabilidades de años anteriores.
El stock de provisiones que llegó a 3,6% en dic/09, bajó a 3,37% en abril/10, siempre debajo de sus pares. Las políticas crediticias conservadoras adoptadas por la entidad, junto al mayor componente de colocaciones hipotecarias (31,5% de la cartera a abril/10) y de créditos universitarios ha contribuido a contener el aumento de las provisiones por riesgo de la cartera de consumo.
A pesar del mayor nivel de gastos operativos con que opera la entidad desde 2008, muestra un nivel de eficiencia del 44,0% a abril/10 (46,6% en 2009). La entidad se ha posicionado dentro de los bancos líderes en eficiencia, como resultado del exhaustivo control de gastos junto con sucursales eficientes y de menor tamaño.
La entidad sustenta su crecimiento capitalizando utilidades (70% del 2009) y mantiene un holgado indicador de Basilea (19,31% a marzo/10), el que se fortaleció además luego de la emisión de bonos subordinados. El uso de bonos subordinados, considerados en opinión de Fitch de alta calidad como componente de capital está por debajo del límite de 30% definido por Fitch.
La perspectiva de la clasificación es estable. El banco enfrenta desafíos de diversificación de ingresos junto con el fortalecimiento de su posición de mercado hacia un modelo de banca tradicional. Dado su mayor foco en banca retail, su desempeño está fuertemente correlacionado con el ciclo económico, y esto se evidencia en el escenario actual. Por otro lado, dado el soporte que le provee la clasificación de su matriz, cambios en la clasificación de ésta pueden gatillar cambios en la clasificación del Banco.
Para asignar las clasificaciones en escala nacional Fitch se basa en la metodología informada a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF): "Metodología de Clasificación de Riesgo de Instrumentos Emitidos por Instituciones Financieras y Filiales" y “Clasificación de Instrumentos Híbridos”.
En la clasificación de este emisor, Fitch utilizo, adicionalmente, los siguientes criterios:
-- 'Global Financial Institutions Rating Criteria', del 29 de Diciembre de 2009.
-- 'National Ratings, Methodology Update" del 18 de Diciembre de 2008.
Ambos criterios están disponibles en www.fitchratings.com.
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