Fitch Ratings/Santiago – 14 de Julio de 2010: Fitch Ratings clasificó en 'A+(cl)' la emisión de bonos subordinados de Banco de Crédito Inversiones, en trámite, por UF 7.000.000.

Los bonos serán destinados a financiar parte del crecimiento de la cartera reajustable de créditos sin presionar el consumo de límites de riesgo de mercado del libro de banca ni su nivel de capital regulatorio. La emisión representa un 1,6% de las colocaciones vigentes y 16% del capital. El ratio de Basilea (12,13%/abr-10) incluye un 100% de los instrumentos híbridos computables siguiendo la metodología de Fitch, ya que los bonos subordinados poseen un elevado componente de capital.

Los bonos Serie AD comprenden 2 sub-series denominadas AD-Uno (UF4MM) y AD-Dos (UF3MM). La serie “AD-Uno” tendrá 30 cupones anuales, con 20 años de gracia para amortizar capital, en tanto la serie “AD-Dos” tendrá 32 cupones anuales, con 22 años de gracia para amortización de capital. Los bonos devengarán intereses a una tasa de 3,2% anual, no serán prepagables ni convertibles en acciones y el plazo de colocación será de 48 meses contados desde su inscripción en la SBIF.

La clasificación asignada se fundamenta en su estable desempeño a través del ciclo, con tasas de crecimiento en colocaciones y ganancias netas superiores al promedio de la industria bancaria (16,5% en colocaciones y 12,6% en utilidades, durante 2004-2009) unido a la mantención de una adecuada calidad crediticia, abundante liquidez y la estable contribución del fondeo sin costo. La clasificación está restringida por la menor base de capital relativa a sus pares -como parte de la estrategia declarada por el banco de hacer uso eficiente del capital-.

Durante 2010, la recuperación de actividad económica, el crecimiento de los activos crediticios rentables (+2,3% en colocaciones vigentes en 12M/abr-10) y, fundamentalmente, la reversión al alza de las principales variables financieras (inflación y tasas de interés) explican el incremento de los ingresos por intereses y reajustes (+31,2% en 12M/abr-10) y, consecuentemente, del total de ingresos operativos (+16,8% en 12M/abr-10). Los resultados también están determinados por el aumento del flujo neto de provisiones (+9,3% en 12M a abr-10) que consumen un 44,6%/abr-10 del resultando antes de impuesto (48,9%/abr-09) e incluyen el efecto de las reprogramaciones para el sector salmonicultura, mayores cargos en banca comercial, por cambios normativos y, en menor magnitud, las derivadas del terremoto. La cobertura con provisiones de la mora sobre 90 días es saludable (85,1%/abr-10 v/s 73,3%/abr-09) mientras que la relación de su cartera morosa medida sobre préstamos brutos (2,26%/abr-10) demuestra una tendencia decreciente (2,35%/abr-09).

Banco de Crédito Inversiones es un banco universal que ocupa la cuarta posición del sistema con un 12,9% de las colocaciones vigentes. Posee 9 filiales y una red de distribución de 329 puntos de contacto comercial y 1.013 ATM´s. La Familia Yarur controla a través de un pacto de accionistas el 63,40% de las acciones de BCI. En forma individual, Empresas Juan Yarur S.A.C. es el principal accionista con un 53,6% de la propiedad del Banco.

Para asignar las clasificaciones en escala nacional Fitch se basa en la metodología informada a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF): "Metodología de Clasificación de Riesgo de Instrumentos Emitidos por Instituciones Financieras y Filiales" y “Clasificación de Instrumentos Híbridos”.

En la clasificación de este emisor, Fitch utilizo, adicionalmente, los siguientes criterios:

-- 'Global Financial Institutions Rating Criteria', del 29 de Diciembre de 2009.

-- 'National Ratings, Methodology Update" del 18 de Diciembre de 2008.

Ambos criterios están disponibles en www.fitchratings.com.

Contactos: Abraham Martinez +56(2) 499-33-17; Eduardo Santibañez +56(2) 499-33-07, Santiago.

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